{"id":50127,"date":"2013-11-25T17:11:55","date_gmt":"2013-11-25T19:11:55","guid":{"rendered":"http:\/\/www.redenoticia.com.br\/noticia\/?p=50127"},"modified":"2013-11-25T17:11:55","modified_gmt":"2013-11-25T19:11:55","slug":"divida-cambial-atinge-maior-nivel-em-nove-anos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.redenoticia.com.br\/noticia\/2013\/divida-cambial-atinge-maior-nivel-em-nove-anos\/50127","title":{"rendered":"D\u00edvida cambial atinge maior n\u00edvel em nove anos"},"content":{"rendered":"

Bras\u00edlia \u2013 As vendas de d\u00f3lares no mercado futuro para segurar a cota\u00e7\u00e3o da moeda fizeram a d\u00edvida interna<\/strong><\/em> vinculada ao c\u00e2mbio atingir o maior n\u00edvel em nove anos. A d\u00edvida mobili\u00e1ria (em t\u00edtulos) interna corrigida por moedas estrangeiras encerrou outubro em R$ 151,87 bilh\u00f5es, no valor mais alto desde janeiro de 2004, quando havia atingido R$ 155 bilh\u00f5es.<\/span><\/p>\n

Em termos percentuais, a fatia do c\u00e2mbio na d\u00edvida interna subiu de 6,77% em setembro para 7,85% em outubro. A participa\u00e7\u00e3o \u00e9 a maior desde janeiro de 2005, quando alcan\u00e7ou 8,03%.<\/p>\n

Apesar de n\u00e3o envolverem a emiss\u00e3o de t\u00edtulos, as opera\u00e7\u00f5es de\u00a0swap\u00a0cambial tradicional, que equivalem \u00e0s vendas de d\u00f3lares no mercado futuro, interferem na composi\u00e7\u00e3o da D\u00edvida P\u00fablica Federal (DPF) conforme os crit\u00e9rios usados pelo Banco Central. Pelos crit\u00e9rios do Tesouro Nacional, que desconsidera as opera\u00e7\u00f5es deswap, a participa\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio na d\u00edvida mobili\u00e1ria interna ficou est\u00e1vel em 0,67% em outubro.<\/p>\n

A propor\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio na d\u00edvida mobili\u00e1ria interna tende a aumentar nos pr\u00f3ximos meses por causa da decis\u00e3o do Banco Central de injetar US$ 500 milh\u00f5es diariamente no mercado futuro at\u00e9 o fim do ano. A despesa total dever\u00e1 chegar a US$ 60 bilh\u00f5es, al\u00e9m dos US$ 40 bilh\u00f5es injetados entre maio e o fim de agosto.<\/p>\n

Apesar do aumento da participa\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio, a DPF atingiu em outubro uma das melhores composi\u00e7\u00f5es da hist\u00f3ria. A participa\u00e7\u00e3o de pap\u00e9is prefixados \u2013 com taxa de juros definida no momento da emiss\u00e3o \u2013 subiu de 41,59% em setembro para 41,91% em outubro, no maior n\u00edvel registrado desde o in\u00edcio da s\u00e9rie, em 1999.<\/p>\n

A fatia dos t\u00edtulos vinculados a taxas flutuantes, como a Selic (taxa de juros b\u00e1sicos da economia), caiu de 14,84% para 13,59%. A participa\u00e7\u00e3o dos t\u00edtulos corrigidos pela infla\u00e7\u00e3o, no entanto, ficou praticamente est\u00e1vel, passando de 36,79% para 36,65%. Todos esses n\u00fameros tamb\u00e9m levam em conta as opera\u00e7\u00f5es deswap\u00a0pelo Banco Central.<\/p>\n

Com taxas definidas no momento da emiss\u00e3o, os t\u00edtulos prefixados s\u00e3o prefer\u00edveis para o Tesouro Nacional porque d\u00e3o maior previsibilidade \u00e0 administra\u00e7\u00e3o da d\u00edvida p\u00fablica. Isso porque o governo sabe exatamente quanto vai pagar no futuro, quando ocorrer o vencimento dos pap\u00e9is. Em contrapartida, os pap\u00e9is vinculados \u00e0 Selic representam mais risco porque pressionam a d\u00edvida para cima, caso o Banco Central tenha de reajustar os juros b\u00e1sicos por causa da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

Depois de bater recorde em setembro, quando atingiu 4,38 anos, o prazo m\u00e9dio da DPF caiu para 4,32 anos em outubro. O Tesouro Nacional n\u00e3o divulga o resultado em meses, apenas em anos. A participa\u00e7\u00e3o dos vencimentos nos pr\u00f3ximos 12 meses subiu de 24,17% para 24,64%. Prazos mais longos s\u00e3o favor\u00e1veis ao Tesouro porque d\u00e3o ao governo mais tempo para planejar e executar as opera\u00e7\u00f5es de rolagem (renegocia\u00e7\u00e3o) da d\u00edvida p\u00fablica.<\/p>\n

Por meio da d\u00edvida p\u00fablica, o governo pega emprestado dos investidores recursos para honrar compromissos. Em troca, compromete-se a devolver os recursos com alguma corre\u00e7\u00e3o, que pode ser definida com anteced\u00eancia, no caso dos t\u00edtulos prefixados, ou seguir a varia\u00e7\u00e3o da taxa Selic, da infla\u00e7\u00e3o ou do c\u00e2mbio.<\/p>\n

Wellton M\u00e1ximo
\nRep\u00f3rter da Ag\u00eancia Brasil<\/p>\n

Edi\u00e7\u00e3o: Davi Oliveira<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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