{"id":142051,"date":"2018-05-21T00:17:49","date_gmt":"2018-05-21T03:17:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.redenoticia.com.br\/noticia\/?p=142051"},"modified":"2018-05-21T00:17:49","modified_gmt":"2018-05-21T03:17:49","slug":"fatores-externos-e-internos-explicam-alta-do-dolar-dizem-economistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.redenoticia.com.br\/noticia\/2018\/fatores-externos-e-internos-explicam-alta-do-dolar-dizem-economistas\/142051","title":{"rendered":"Fatores externos e internos explicam alta do d\u00f3lar, dizem economistas"},"content":{"rendered":"

O d\u00f3lar<\/em><\/strong> encerrou a semana com aumento de 3,85%,\u00a0\u00a0e ultrapassando a barreira dos R$ 4 nas casas de c\u00e2mbio do pa\u00eds. Desde o come\u00e7o do ano, a moeda norte-americana acumula alta de 11,3%. Economistas ouvidos pela\u00a0Ag\u00eancia Brasil apontam que uma combina\u00e7\u00e3o de fatores internacionais, relacionados aos Estados Unidos, com preocupa\u00e7\u00f5es dom\u00e9sticas, principalmente o cen\u00e1rio eleitoral, explicam a volatilidade do d\u00f3lar, com tend\u00eancia de alta ainda maior nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n

Com a economia em\u00a0\u00a0al\u00e9m do esperado\u00a0e o desemprego em baixa, os EUA devem experimentar uma infla\u00e7\u00e3o acima da m\u00e9dia dos \u00faltimos anos, obrigando o governo a aumentar taxa b\u00e1sica de juros do pa\u00eds para moderar os efeitos de uma press\u00e3o maior sobre os pre\u00e7os, como costuma ocorrer no Brasil quando a infla\u00e7\u00e3o cresce. Atualmente, a taxa de juros dos Estados Unidos est\u00e1 na faixa de 1,5% a 1,7% ao ano, mas o Federal Reserve (Fed), o Banco Central norte-americano, deve promover ainda mais duas eleva\u00e7\u00f5es do \u00edndice at\u00e9 o fim do ano.<\/p>\n

Com taxas de juros mais altas nos EUA, investidores com capital aplicado em pa\u00edses emergentes, como o Brasil, podem preferir tirar recurso do pa\u00eds e investir em t\u00edtulos do Tesouro americano, os\u00a0treasures, considerados os pap\u00e9is mais seguros do mundo. Este \u00e9 um dos efeitos que fazem com que o d\u00f3lar se valorize em rela\u00e7\u00e3o ao real. A menor oferta de moeda americana no mercado de c\u00e2mbio nacional eleva o seu pre\u00e7o.<\/p>\n

“Desde o ano passado, os investidores querem aproveitar melhor essa onda de alta dos juros nos EUA e est\u00e3o aplicando em\u00a0treasure. Por causa disso, um aumento do d\u00f3lar j\u00e1 era esperado. Nossa proje\u00e7\u00e3o para o final do ano passado era um d\u00f3lar a R$ 3,45”, afirma o\u00a0economista-chefe da ag\u00eancia de classifica\u00e7\u00e3o de risco Austin Rating, Alex Agostini. O rendimento do\u00a0treasure, por exemplo, rompeu a barreira dos 3% esta semana. O pr\u00f3prio Banco Central (BC) brasileiro j\u00e1 havia sinalizado essa preocupa\u00e7\u00e3o ao decidir\u00a0, surpreendendo o mercado.<\/p>\n

\u201cO cen\u00e1rio externo tornou-se mais desafiador e apresentou volatilidade. A evolu\u00e7\u00e3o dos riscos, em grande parte associados \u00e0 normaliza\u00e7\u00e3o das taxas de juros em algumas economias avan\u00e7adas, produziu ajustes nos mercados financeiros internacionais. Como resultado, houve redu\u00e7\u00e3o do apetite ao risco em rela\u00e7\u00e3o a economias emergentes\u201d, diz trecho de comunicado divulgado pelo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do BC ap\u00f3s a reuni\u00e3o desta semana.<\/p>\n

“Esse fen\u00f4meno de valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar frente a outras moedas est\u00e1 ocorrendo em boa parte do mundo porque os EUA est\u00e3o com uma economia mais forte e um consumo interno mais significativo. A\u00ed se acrescenta o fato de que o Fed tem falado\u00a0\u00e0s claras que qualquer avan\u00e7o econ\u00f4mico mais forte pode significar uma alta da taxa de juros, nisso todo mundo acaba se preparando para injetar d\u00f3lar nos EUA, frear esse crescimento \u00e0s expensas de atra\u00e7\u00e3o de mercados de capitais”, destaca o professor de economia e finan\u00e7as internacionais da Escola Brasileira de Administra\u00e7\u00e3o P\u00fablica e de Empresas da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas (FGV\/Ebape) Istvan Kasznar.<\/p>\n

Geopol\u00edtica
\nPara al\u00e9m da quest\u00e3o interna da economia norte-americana, a pol\u00edtica externa do presidente Donald Trump explica boa parte da volatilidade do mercado de capitais ao longo ano e, em particular, nas \u00faltimas semanas. “\u00c9 o efeito Trump, como a quest\u00e3o com o Ir\u00e3 [encerramento do acordo nuclear], que fez o pre\u00e7o do petr\u00f3leo subir, afetando o d\u00f3lar”, aponta a economista Zeina Latif, da XP Investimentos.<\/p>\n

Alex Agostini, da Austin Rating, lembra tamb\u00e9m o tensionamento comercial provocado por Trump com a China. “Tudo isso vai gerando um ambiente muito inst\u00e1vel. Nesse ambiente, os investidores n\u00e3o pagam para ver nem apostam num desfecho X ou Y, eles simplesmente s\u00e3o cautelosos [na aloca\u00e7\u00e3o de seus ativos]”, destaca.<\/p>\n

Fatores internos
\nOutro componente que influencia a volatilidade no mercado de c\u00e2mbio est\u00e1 relacionado a quest\u00f5es dom\u00e9sticas, mais precisamente \u00e0s perspectivas do cen\u00e1rio eleitoral de outubro, quando o pa\u00eds escolher\u00e1 o pr\u00f3ximo presidente da Rep\u00fablica. “As primeiras pesquisas eleitorais revelam que os candidatos que aparecem na frente teriam uma postura menos ortodoxa na economia, uma postura de ruptura na gest\u00e3o atual da pol\u00edtica monet\u00e1ria e isso gera sim uma preocupa\u00e7\u00e3o. O Brasil atraiu muitos investidores nos \u00faltimos anos, mas a\u00ed muitos acabam optando por sair, mesmo que tenha boa oportunidade de ganho, porque ele prefere proteger seu ativo a arriscar para ganhar alguma coisa”, argumenta Alex Agostini.<\/p>\n

No conjunto de fatores internos, o professor Istvan Kasznar, da FGV, cita a proximidade das f\u00e9rias escolares de julho, quando aumenta o fluxo de turistas brasileiros para o exterior. “O mercado de c\u00e2mbio se alimenta dessa demanda [das f\u00e9rias escolares], porque tem muita gente viajando para os EUA, a Europa”, ressalta.<\/p>\n

Mais aumento
\nApesar da dificuldade de se fazer proje\u00e7\u00f5es em um mercado com alta volatilidade, economistas acreditam que, pelo menos no curto prazo, a moeda norte-americana dever\u00e1 subir ainda mais. “N\u00e3o se enxerga no curt\u00edssimo prazo uma mudan\u00e7a dessa postura do Trump no com\u00e9rcio exterior e dificilmente a economia norte-americana ter\u00e1 uma revers\u00e3o fazendo com que a taxa de juros do pa\u00eds caia. Nesse sentido, o d\u00f3lar pode chegar na semana que vem a R$ 3,80 ou mais”, prev\u00ea Alex Agostini.<\/p>\n

“O que n\u00f3s podemos perceber \u00e9 que [a alta do d\u00f3lar] tem apar\u00eancia de consist\u00eancia e perman\u00eancia. N\u00e3o vai para R$ 5, claro, mas \u00e9 um ajuste t\u00e9cnico porque esses v\u00e1rios fatores est\u00e3o simultaneamente na mesma dire\u00e7\u00e3o de press\u00e3o de alta”, afirma Istvan Kasznar, da FGV.<\/p>\n

Na opini\u00e3o de Zeina Latif, da XP Investimento, a volatilidade deve continuar, mas n\u00e3o como mudan\u00e7a abrupta. Para ela, o cen\u00e1rio internacional hoje, “apesar de Trump”, \u00e9 “benigno”. Nos \u00faltimos 12 meses, o com\u00e9rcio mundial cresceu 5%. Antes da crise econ\u00f4mica, crescia 7% e 8%, n\u00e3o \u00e9 muito diferente. Com\u00e9rcio crescendo significa investimento crescendo. A infla\u00e7\u00e3o, no mundo, apesar do petr\u00f3leo, est\u00e1 contida. S\u00e3o fatores que ajudam a digerir as quest\u00f5es geopol\u00edticas. Trump conseguiu fazer um estrago, mas a tend\u00eancia [\u00e9] de ir acalmando [com o tempo]”, avalia.<\/p>\n

Pedro Rafael Vilela – Rep\u00f3rter da Ag\u00eancia Brasil
\nEdi\u00e7\u00e3o: Juliana Andrade
\n21\/05\/2018<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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