A crise financeira mundial, que at\u00e9 alguns meses assustou a todos, diminuindo a atividade econ\u00f4mica nos pa\u00edses desenvolvidos e derrubando a cota\u00e7\u00e3o das commodities, trouxe para o Brasil a necessidade de redu\u00e7\u00e3o efetiva da taxa de juros b\u00e1sica da economia, como uma das medidas para amenizar os efeitos nocivos que uma crise como esta pode proporcionar. Por\u00e9m, o mais importante foi que o Copom baixou os juros b\u00e1sicos a n\u00edveis que n\u00e3o se imaginavam no passado, pois a cada crise a resposta era alta dos juros para n\u00e3o afastar as reservas em moeda forte. “A redu\u00e7\u00e3o feita desde novembro do ano passado modificou a estrutura da taxa de juros no pa\u00eds, reduzindo a diferen\u00e7a entre a infla\u00e7\u00e3o e os juros para patamares mais pr\u00f3ximos as que s\u00e3o praticadas em outros pa\u00edses”, comenta Mauro Giorgi, gestor de recursos da Hera Investment.
\nPara ele, a primeira constata\u00e7\u00e3o \u00e9 que a renda vari\u00e1vel passa a ter uma competi\u00e7\u00e3o mais coerente, apesar do imposto de renda sobre o ganho em a\u00e7\u00f5es ainda ser uma distor\u00e7\u00e3o. Na vis\u00e3o do especialista, a conseq\u00fc\u00eancia \u00e9 que pode haver uma maior atra\u00e7\u00e3o de investidores que buscam um pouco mais de risco e rentabilidade. Giorgi afirma que as estrat\u00e9gias de gestores de recursos na cria\u00e7\u00e3o de produtos para os novos investidores do mercado de a\u00e7\u00f5es ser\u00e1 muito importante para fideliz\u00e1-los e cativ\u00e1-los. “Vejo que o Brasil pode chegar em curto espa\u00e7o de tempo a n\u00fameros pr\u00f3ximos aos seus pares em desenvolvimento, quanto a investidores nacionais detentores de fatias de empresas, o que democratiza ganhos, eleva a capacidade de capta\u00e7\u00e3o de recursos mais baratos, e atrai mais investimentos produtivos”, diz.<\/p>\n
Mauro acredita que a grande transforma\u00e7\u00e3o se dar\u00e1 na renda fixa. Como primeira e j\u00e1 bastante alardeada mudan\u00e7a, a eleva\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de investimento rent\u00e1vel ser\u00e1 na popular, em todos os sentidos, caderneta de poupan\u00e7a, avisa o economista. De acordo com ele, para o investidor de pequeno e m\u00e9dio porte, entre R$ 10 mil e R$ 100 mi, as taxas de administra\u00e7\u00e3o cobradas por administradores e gestores de recursos na renda fixa eram compat\u00edveis, ou aceitas, para uma estrutura de juros acima da casa de 10% a.a. l\u00edquidos. Com a taxa Selic atual a 8,75% a.a. e taxas de administra\u00e7\u00e3o e gest\u00e3o cobradas acima de 1% a.a., a caderneta de poupan\u00e7a \u00e9 mais rent\u00e1vel, levando-se em considera\u00e7\u00e3o a isen\u00e7\u00e3o fiscal da mesma. Mauro Giorgi considera que esse panorama condiz com uma rentabilidade real, acima da infla\u00e7\u00e3o, com elevada dose de seguran\u00e7a.<\/p>\n
Por\u00e9m, as mudan\u00e7as na renda fixa s\u00e3o maiores para um investidor com um aporte mais elevado, ou seja, acima de R$ 100 mil. Acostumado a uma margem pr\u00f3xima a 100%, esse indiv\u00edduo ter\u00e1 que assumir riscos para manter a rentabilidade, pois somente a iniciativa privada oferecer\u00e1 taxas compat\u00edveis com ganhos reais mais robustos, avalia o especialista.<\/p>\n
Segundo Giorgi, as conseq\u00fc\u00eancias para essa tentativa de manuten\u00e7\u00e3o de ganhos reais ser\u00e3o as mais diversas. O primeiro efeito na opini\u00e3o dele ser\u00e1 a redu\u00e7\u00e3o da remunera\u00e7\u00e3o dos administradores e gestores. O segundo ser\u00e1 a cria\u00e7\u00e3o de novos produtos, sempre embutindo uma nova dose de risco. E o terceiro ser\u00e1 o crescimento de um mercado maior e mais forte de t\u00edtulos privados de renda fixa, mas da mesma maneira embutindo nova e \u00e0s vezes elevada dose de risco.<\/p>\n
Para enfrentar essa mudan\u00e7a estrutural, o gestor de recursos da Hera Investment acredita que h\u00e1 boas alternativas para os investidores. “Para os conservadores, aqueles que n\u00e3o aceitam em seus investimentos o risco do mercado de a\u00e7\u00f5es, n\u00e3o h\u00e1 muita margem de manobra, isto \u00e9, o objetivo ser\u00e1 buscar taxas de administra\u00e7\u00e3o e gest\u00e3o cada vez menores e compat\u00edveis com os ganhos”, alerta.<\/p>\n
Para o investidor moderado, aquele que aceita at\u00e9 25% dos seus investimentos em a\u00e7\u00f5es, Mauro revela que existem tr\u00eas possibilidades. A primeira \u00e9 o Tesouro Direto. “\u00c9 claro que existem alguns pr\u00e9-requisitos, como um pouco mais de conhecimento do mercado financeiro, mas nada que a institui\u00e7\u00e3o que intermediar\u00e1 n\u00e3o possa resolver”, avisa. O especialista afirma que nessa casa o investidor conseguir\u00e1 aplicar em t\u00edtulos do governo com taxas de corretagem e cust\u00f3dia mais baixas que as cobradas por administradores e gestores de fundos existentes no mercado.<\/p>\n
A segunda vertente para Mauro Giorgi \u00e9 a procura de um fundo de renda fixa composto por t\u00edtulos de empresas privadas, onde a rentabilidade ser\u00e1 um pouco maior, mas com um novo componente de risco. J\u00e1 a terceira alternativa \u00e9 a busca por um fundo de a\u00e7\u00f5es de um ou dois pap\u00e9is, isto \u00e9, composto, por exemplo, por Petrobr\u00e1s e Vale, onde \u00e9 produto que se norteia por estrat\u00e9gias para redu\u00e7\u00e3o do risco da renda vari\u00e1vel, por\u00e9m, com potencial de ganho acima da renda fixa.<\/p>\n
Por fim, para o investidor agressivo, que permite at\u00e9 50% dos seus investimentos em a\u00e7\u00f5es, Giorgi confia que o caminho natural \u00e9 uma fatia maior destinada \u00e0 renda vari\u00e1vel, seja por meio de clubes de investimentos, fundos de A\u00e7\u00f5es, ou pela compra direta intermediada por uma corretora de valores ou pelo home broker.<\/p>\n
Sobre a Hera Investment
\nCom sede em S\u00e3o Paulo, a Hera Investment (www.herainvestment.com.br) \u00e9 uma empresa especializada em investimentos financeiros e det\u00e9m clientes nas principais capitais do Pa\u00eds. Atua por meio de opera\u00e7\u00f5es via mesa (atendimento personalizado) e sistema de home broker e distribui\u00e7\u00e3o de fundos de investimentos, executando um papel crucial no dia-a-dia dos investidores durante a compra e venda de a\u00e7\u00f5es e de contratos futuros. Oferece, tamb\u00e9m, produtos de renda fixa, como letras do Tesouro, CDBs e fundos. Entre os diferenciais da Hera Investment est\u00e3o o atendimento personalizado ao cliente, a flexibilidade de aplica\u00e7\u00e3o inicial e os cursos de educa\u00e7\u00e3o financeira para forma\u00e7\u00e3o de investidores, ministrados em diversas cidades do Brasil.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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